今日钢市延续小幅下跌的走势，季节性淡季导致钢材库存明显增加；同时雨雪天气导致钢材运输受阻、工地开工推迟；期货品种价格普遍高位回落，对近期复苏的市场情绪形成打压。这些因素叠加导致钢价弱势运行，预计明日将维持小幅下跌走势。

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下面将从期货、现货、成本、库存等各方面分析钢价的走势

1、期市回调，钢价重归理性

今日,期货市场黑色板块呈现分化走势:其中螺纹跌1.44%至3684，热卷跌1.07%至3606，线材跌1.19%至3807，铁矿涨0.72%至628.5，焦炭涨0.75%至2088.5，焦煤跌0.7%至1272.5。市场在经历了大涨大跌之后后，目前进入震荡，由于缺乏持续炒作的题材，在供需关系基本平衡的情况下，预计随着市场回归理性，钢价将维持震荡走势。

2、现货方面，据我们统计，唐山普方坯涨10，唐山本地及周边部分资源3440元/吨，含税出厂。

今日全国24个主要市场螺纹钢20mmHRB400E平均价格4008元/吨,较上个交易日下调3元/吨；全国24个主要市场4.75热轧板卷平均价格3833元/吨,较上个交易日下调16元/吨；全国23个主要市场14-20mm普中板平均价格3964元/吨,较上个交易日下调11元/吨。

3、现货价格走弱，钢厂报价也普遍下调，在我们统计的31家钢厂中，19家下跌，4家上涨，还有8家报价平稳，部分调价信息如下：

达钢重庆建材价格上调40元/吨

黎城太行建材价格上调200元/吨

重钢建材价格上调40元/吨

福海鑫建材价格下调60元/吨

普阳板材价格下调50元/吨

冀钢板材价格下调60元/吨

大成工字钢下调70元/吨

现货价格经过大涨之后，钢厂也放缓了涨价的节奏，重回跌势，供需关系成为主导钢市走势的主要因素。钢市后续如何发展呢，我们认为，需要关注以下因素。

4、成本：缺乏持续上涨的动力

巴西矿难事故推动铁矿石价格大幅上涨，钢材相关品种也普遍跟涨。从成本的角度考虑，铁矿价格上涨将会提升钢厂成本，钢价重心上移，但我们认为，钢价上涨持续动力不够。

首先，本次事故短期内会削弱铁矿石的供应数量，但从中长期来看，整体上铁矿石供给过剩的局面难以扭转，中小矿山在利润上涨的驱动型，复产积极。

其次，按照惯例，当钢材下游需求改善时，整个产业链都会得到提振，相关品种的价格都会上涨；而目前由于钢材需求稳中略有回落，库存高企，终端需求兑现放缓，原料涨价对钢厂并未形成大的压力。

因为春节的影响，螺纹存在明显的季节性减产。随着节后钢厂复产，预计螺纹周产量上涨，将增加螺纹的库存累积速度。

5、库存：季节性增加，去库存压力增大

统计数据显示，从目前的情况来看，全国35个城市中螺纹钢社会库存720万吨，库存上升速度有所加快。这几年社会库存高点通常出现在春节过后20天左右，按照往年惯例，加上目前的累库速度，今年库存压力仍然较大，如果需求端迟迟不兑现，那么钢价继续走弱的可能性将会增大。在高供给、高库存的背景下，钢价将会出现较大压力。

6、需求：普降雨雪，工地开工延期

我们了解到，目前，大范围雨雪天气不但造成工地无法施工；而且高速封路，钢材运输受阻，导致钢材向终端用户和贸易商转移的速度放缓，也在一定程度了拖累了需求的复苏。我们预计随着天气好转、工人陆续进城，工地需求将会出现上涨。

综合观点

预计随着天气的好转，工地陆续开工，钢材的需求逐步上涨，进而对钢价形成支撑。

目前，库存快速累积，需求端受季节性淡季和雨雪天气双重因素的影响，去库存速度缓慢，短期看钢市处于供过于求的关系，预计钢价将维持震荡偏弱运行。